自贸区金融创新 将推外币自由贸易账户

　　继今年3月和7月发布两批自贸区金融创新案例之后，昨日（12月10日），第三批金融创新案例也新鲜出炉。据了解，此次发布的金融创新案例共9个。

　　上海市金融办主任郑杨表示，下一步，将着力推进人民币资本项目可兑换、人民币跨境使用、利率市场化和外汇管理改革的先行先试。

　　对于外币自由贸易账户的进程，郑杨告诉记者，目前央行和外汇管理局还在进行最后的评估，这需要一段时间，但一定会在不久后推出。

　　郑杨告诉记者，“外币自由贸易账户推出之后，可能先在一定额度之内进行自贸账户体系内本币和外币的可兑换，接下来可能会慢慢取消额度，最终实现本外币的自由可兑换。”

　　第三批金融创新案例共9个

　　昨日上午，上海自贸试验区金融工作协调推进小组办公室、上海市金融办会同“一行三局”等单位共同发布自贸区第三批金融创新案例，此次共发布9个金融创新案例，分为四大类。

　　第一类是金融市场平台的开放创新，代表性案例是9月上海黄金交易所国际板正式启动。黄金国际板依托自贸区金融制度创新和对外开放优势，以人民币计价交易，进行黄金保税分割，并推出了“上海金”品牌。

　　第二类是扩大人民币跨境使用的业务创新，主要包括自由贸易账户项下中小企业跨境人民币综合金融服务、居家费用跨境人民币支付和互联网企业经常项下跨境人民币集中收付等3个案例。

　　具体来看，自由贸易账户项下中小企业跨境人民币综合金融服务主要包括发放贷款，开立跨境人民币信用证、提供优惠的汇兑等业务。

　　那么，在自由贸易账户项下为自贸区内中小企业发放的贷款与传统项下有何不同呢？

　　对此，农行上海市分行相关业务部门负责人告诉记者，在传统账户项下，银行对资金的定价受内部资金计价等多方面因素影响，贷款利率的灵活性不强。特别是对中小企业而言，内部评级普遍不高，贷款利率基本无下浮空间，因此企业承担着较高的利息费用，而分账核算单元项下的贷款，以人民币离岸市场价格作为定价基准，会与境内贷款利率间形成一定的价差，利率定价也更加灵活。

　　第三类是企业跨境并购融资的业务创新，主要有股权质押跨境并购融资、境外上市公司股权收购融资等2个创新案例。

　　该股权质押跨境并购融资案例为，一家注册在中国香港的境外公司LS中国，其持有境内上市公司上海LS的股份，LS中国本次融资的目的是收购境内同行业的TL生物，因此在境内设立了一家特殊目的公司LSspv，LS中国将其持有的上海LS股票作为质押，为LSspv在境内获得融资，收购完成后将以定向增发形式装入上市公司上海LS中。

　　该项目由招行上海市分行拟定授信方案，不过在招行上海市分行相关负责人看来，该业务主要存在两点风险。一是法律风险，因担保人和出质人LS中国为香港公司，使用的是英美法系；而融资主体及出质物为境内主体，用的是大陆法系。

　　“第二个是信贷风险，因为出质人是非居民，但质押物又在境内，单一的境内银行或者境外银行，很难把控境内外两端的风险监管，而自贸区分账核算单元恰好就解决了境内上市公司股票处置的问题。”上述招行上海市分行相关负责人告诉记者。

　　第四类是保险机构集聚和保险业务创新，包括保险公司设立养老产业投资管理机构、航运保险协会条款会员直接使用等3个创新案例。

　　外币自由贸易账户推出在即

　　上海市金融办的数据显示，据不完全统计，截至10月底，已有10家中资商业银行接入央行有关监测管理系统，共开立自由贸易账户约6000个；有66家企业参加跨境人民币双向资金池试点，资金池收支总额499亿元；发生人民币境外借款103笔，共计190亿元。

　　值得注意的是，部分自贸区金融改革创新措施，如跨境电子商务人民币结算业务、跨境人民币双向资金池、跨国公司外汇资金集中运营管理试点等改革措施已开始在全国复制推广。

　　郑杨告诉记者，自贸区金融改革的效应可能先辐射至上海浦东区，也会影响到周边区县及整个上海市。

　　临近年底，外币自由贸易账户也将启动。此前，央行上海总部副主任张新曾明确表示，“遵循先本币后外币的原则，监管部门目前正对本币业务进行评估。在总结经验的基础上，力争年内启动外币业务，最终实现本外币一体化的自贸账户体系。”

　　对于外币自由贸易账户的进程，郑杨告诉记者，目前央行和外汇管理局还在对外币的自由贸易账户进行最后的评估，包括风险的防范，所以还需要做一些工作，这需要一段时间，但一定会在不久后推出。

　　据郑杨介绍，外币自由贸易账户开通以后，将逐步实现本外币在自贸账户体系内可兑换。“外币自由贸易账户推出之后，可能先在一定额度之内进行自贸账户体系内本币和外币的可兑换，接下来可能会慢慢取消额度，最终实现本外币的自由可兑换。”